Gewinne aus dem An- und Verkauf von Aktien, Immobilien oder sonstigen Wirtschaftsgütern. Je nach Steuersystem können Spekulationsgewinne ab einer bestimmten Haltedauer von x Monaten+1 Tag steuerfrei sein. Kursgewinne, die ein Fonds selbst durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren erzielt, müssen in der Regel erst versteuert werden, wenn diese ausgeschüttet werden (positiver Steueraufschubeffekt).